2024年以來，二級市場煤炭板塊漲幅一路領先，其中以煤炭龍頭中國神華為代表的煤炭類上市公司股價更是走出新高。這其中作為民營煤炭龍頭企業的永泰能源（600157.SH）在二級市場的股價明顯被低估，其業績連年持續大幅增長、重點煤礦項目全面加快建設，后市有望得到市場關注，公司價值也將會得到更大提升。
優質焦煤產品競爭優勢明顯助力業績持續大幅增長
永泰能源作為國內焦煤細分行業頭部企業和冶煉行業核心供應商，在山西焦煤主產區擁有15座優質在產焦煤煤礦，擁有優質焦煤資源量達9.33億噸，總產能規模達到1110 萬噸/年，公司焦煤產量多年保持在千萬噸級水平。據公開信息顯示，目前公司在產煤種均為優質主焦煤及配焦煤等稀缺煤種，且銷售的精煤均為單一品種，與國內其他區域同煤種相比在指標、價格和市場方面具有明顯優勢。
近年來，永泰能源大力實施精煤戰略，大幅提升焦煤品質，打造了“永泰精煤”良好品牌形象，與大型國有鋼企及焦化龍頭企業建立了長期穩定的戰略合作關系，形成了長期穩定的戰略合作客戶。加之公司焦煤產品產量、質量穩定可靠，在鋼鐵冶金行業贏得了良好的市場口碑，深受客戶青睞。就資源儲量、生產規模和產品質量而言，永泰能源精煤產品在國內市場具有較強的競爭力，在區域市場具有較強的定價權和影響力。同時，公司煤炭業務通過深入推進集約化生產，持續加強煤質管理，多措施集成創新，增煤擴儲提效益，不斷提高單產單進水平，煤炭業務保持良好發展態勢，實現了良好經濟效益。
得益于優質的焦煤產品和業務優勢，永泰能源近年業績持續大幅增長并連創新高。公司于1月2日發布業績預增公告，預計2023年度實現凈利潤為22.3億元-23.3億元，同比增長16.80%-22.04%；扣非凈利潤為22.8億元-23.8億元，同比增長36.97%-42.97%。
據國盛證券研究分析，2月21日焦煤期貨觸及漲停，截至收盤漲幅6.19%，主要源于山西省關于煤礦“三超”專項整治工作持續推進，安全壓力下供應剛性愈發明確；煉焦煤供應瓶頸再次凸顯，主焦煤價格有望打開上行空間；在能源轉型、“雙碳”背景下，國內未來煤炭供應將愈發剛性。光大證券也指出，專項整治工作短期將影響山西地區煤炭的供給，尤其是焦煤的供給，對焦煤價格構成利好。
為此，永泰能源擁有的優質焦煤產品和業務將充分受益，預計公司2024年業績有望進一步保持良好增長。
海則灘煤礦全力加快建設投產后公司業績將倍增
永泰能源建設中的陜西億華海則灘煤礦正在全面加快建設，據公開信息顯示，1月20日海則灘煤礦中央風井立井圓滿完成了揭露3號煤層工作，3號煤層全斷面的順利揭開，標志著該海則灘煤礦中央風井項目建設進入了新的階段。
海則灘煤礦項目是永泰能源未來利潤的主要增長點，項目投產后將實現公司業績倍增。海則灘煤礦項目位于陜西省榆橫礦區，煤種主要為優質化工用煤及動力煤，資源儲量達11.45億噸，平均發熱量6,500大卡以上，具有資源儲量大、煤種煤質優、建礦條件好、預期效益高、開采壽命長等諸多優勢。項目是國家發改委按照先進產能核準的新建特大型煤礦項目，是陜西省十四五重點項目并列入國家重大建設項目庫、陜西省2022年度重點開工項目。
據公開信息，海則灘煤礦項目已于2022年12月正式開工建設，2023年7月底4條井筒正式開挖，截至2024年1月底四條井筒外壁已累計掘進2,551余米，其中：中央回風井于1月20日已成功揭露3號主采煤層并掘砌到底，其余井筒預計五月份全部到底；地面土建工程于2024年全面開工建設，安裝工程按計劃有序推進。項目計劃于2026年三季度具備出煤條件，2027年達產，最終實現“三年半出煤，四年建成投產”的建井目標。
據公司預測，海則灘煤礦項目充分釋放產能后可達到1,000萬噸/年，按2023年市場平均煤價初步測算可實現年營業收入約90億元、凈利潤約44億元。在海則灘煤礦項目投產后，將會極大增強永泰能源盈利能力，公司也將全面實現煤電一體化目標，進一步提升核心競爭力。
為此，市場人士分析，在2024年焦煤市場保持良好預期下，永泰能源業績有望進一步持續增長，當前永泰能源的市場投資價值凸顯，加之后續海則灘煤礦投產后公司業績倍增和核心競爭力顯著增強，公司價值將會得到持續大幅提升。另外，今年以來中信建投證券、廣發證券、民生證券、開源證券等多家券商研究機構也給予了永泰能源“增持”評級，持續看好公司發展和投資價值。